不日，百丽时尚整体(以下简称“百丽时尚”)正式向港交所递交招股叙明书，拟主板挂牌上市，美银和摩根士丹利担负联席保荐人。

　　招股书呈现，停止2020年2月29日、2021年2月28日止年度，以及逗留2021年11月30日止9个月，百丽时尚的收入区别为201.14亿元、217.37亿元和176.27亿元；净利润分别为16.65亿元、26.16亿元和22.97亿元。

　　百丽时尚曾于2007年获胜登岸港交所，但因多年业绩欠安被高瓴本钱独吞化。近几年，百丽时尚戮力搜索革新，续写新的资本故事。

　　值得把稳的是，效力招股书，百丽时尚本次IPO所募集血本，将用于进一步发展品牌及产品组合，以及投资方式要领和加快开业等方面的数字化转型，又有一局部血本将用于了偿短期银行告贷。

　　针对沉启IPO等相关工作，3月21日，功夫周报记者相干百丽国际干系责任人，遏止发稿前尚未答复。

　　1981年，百丽时尚在香港创建，前身为“丽华鞋业”；90年初，百丽时尚将业务焦点更动内地墟市，鸿沟不停引申，至2006岁终，成为以零售额计华夏最大的女鞋零售商；一年后，百丽时尚在高瓴资本操盘下以“百丽国际”成功登岸港交所，景致无尽。

　　但好景不长，2013年前后，遇到电商冲锋的百丽时尚，优势地点垂垂被明白，鞋类交易接续销量下滑；2017年7月，百丽发表在港交所退市，独创人邓耀与时任CEO的盛百椒(现任董事长)套现百亿元。那时，百丽市值已从颠峰时的1500亿港元跌至531亿港元。

　　独占化两年后，2019年10月，百丽将旗下控股作为品牌滔搏分拆上市。近些年，活跃品牌业务上行，滔搏先行得以先行上市。彼时，滔搏上市举世发行约9.3亿股，定价8.5港元/股，盘算融资约76.22亿港元。

　　回首百丽40年进取过程，曾一再经历转身。2009年，百丽时尚创建电商平台“淘秀网”，随之2011年，又重金参加创制鞋类B2C平台“优购网”，试图以自建电商渠路的手腕抵抗第三方电商渠道，但均未取得成就。

　　“在面临电商进攻的时刻，挥霍者分开百货墟市这一销售渠途，电商的低价、以及限度假货攻击，使百丽时尚受到效用，营业模式发作变卦。”中原电子商务职业经理人、数字化周围大师袁帅罗致时刻周报记者暗意。

　　多年间，百丽陆续收购小众时装品牌“Initial”、轻奢女鞋品牌“73hours”以及高跟鞋品牌“7or9”等，并拿下Champion等国际品牌分销权。旧年12月6日，百丽还完毕对新兴本土瑜伽服品牌MAIA ACTIVE近亿元的战术投资，该品牌主打贴关亚洲人身型操纵瑜伽和其所有人们手脚服饰的新兴浪费品牌。

　　百丽时尚一定秤谌上告终了多品类、多品牌的笼罩，努力开脱“鞋王”标签。招股书展现，放手如今，百丽时尚照旧据有20个多元组织的自有品牌及合作品牌，围困女鞋、男鞋和童鞋以及服裝、包袋和配饰等品类，由13个自有品牌及7个合著作牌组成。

　　3月21日，和君争论团结人王承抱负功夫周报记者暗指，耗损类企业的多品牌计谋是惯用打法，多品牌不妨写意不同亏损群体的须要。“但最中心的难点是横向体验的复制和供应链的结合管理，能不能咸集赋能。”王承志评议道。

　　假使贸易多元，但鞋类业务仍是是百丽的要紧功绩根源，攻陷全体收入较大比例。搁浅2021年11月30日止9个月，百丽时尚鞋履交易收入为152.63亿元，占总收入的86.6%；装束类收入则为23.64亿元，占总收入的13.4%。

　　据弗若斯特沙利文的质料，以2020年零售额计，百丽时尚以11.2%的市集份额位居中国时尚鞋履市场第一。

　　招股书展示，休止2021年11月30日，百丽时尚线亿元，交易收入占比不同为74.4%、25.6%。

　　其中，线下营销渠道收入多源于直营门店，线上渠途急急为天猫、唯品会以及京东、抖音等平台。数据展示，百丽在中原共有9153家直营门店，遍布30个省份的 337个都市以及香港和澳门，为中国最大的直营时尚鞋服零售麇集。

　　放手2021年11月30日，百丽时尚租赁相干开销为24.1亿元，占反映期间线%。“总体而言，联营及租赁开支在谁们的经营支付所占的比例高大，租赁相干付出占线下售卖收入百分比的更正将继续效力谁的经营业绩。”百丽时尚在招股书中坦言。

　　基于此，百丽时尚考查优化出卖汇聚。在招股书中，百丽时尚主打调“订、补、迭”货色解决模式及DTC(直接面向蹧跶者)零售模式，商榷过程寰宇线下门店、线上电商和应酬媒体平台相勾串打造全渠道零售密集。

　　王承志感到，“例如安踏，也是仰仗DTC模式来杀青集体的一部分促进的。从扩充上，该模式是否能成为百丽时尚的‘良药’，症结在以是否可能深度洞察奢侈者。”

　　与此同时，百丽时尚还生存存货压力。阻止2020年2月29日及2021年2月28日，百丽时尚的存货分歧为37.46亿元、36.68亿元，最新甩手2021年11月30日，存货添补至46.71亿元，均匀存货周转天数为188.1天。

　　犹如百丽所言，IPO募集本钱将用于偿还短期银行告贷。目前，遏止最后本色可行日期，百丽时还有约37.96亿港元的短期银行贷款，将有可能探索其全班人外部债务融资。